Anądien su kolega iš konkuruojančios firmos diskutavome apie investavimo principus, kuriuos kiekvienas naudojame. Susigriebiau, kad niekur nesu jų aiškiai papunkčiui susirašęs. Ne paslaptis, kad esu vertės investavimo šalininkas, todėl dauguma šių postulatų daug kam nėra naujiena. Ir vis dėlto jų laikytis nėra lengva, gal todėl jie ir veikia.
Pagrindas – išsami analizė. Finansinės priemonės tėra dokumentai, patvirtinantys nuosavybės teises. Jų kaina svyruoja, priklausomai nuo rinkos dalyvių nuotaikų. Stengtis nuspėti masių nuotaikas beprasmiška, tačiau ilgalaikes verslų tendencijas galima prognozuoti. Vertinant remiamasi ilgalaikiais istoriniais vidurkiais. Verslo sugeneruojamas laisvas pinigų srautas bei turto vertė yra vieni svarbiausių veiksnių.
Investuojama į verslą. Į savo investicijas žiūriu kaip pasyvus verslo partneris. Užduodu sau klausimą: kiek už tokį verslą norėtų sumokėti strateginis investuotojas, perkantis visą įmonę? Ir ar galima pasitikėti vadovybės kompetencija bei sąžiningumu.
Siekiama uždirbti iš paties turto. Skaičiuoju, kokią grąžą gausiu iš paties turto – dividendų, palūkanų ar sukauptų lėšų forma. Kaupdamas šią vidinę grąžą galiu laikyti investiciją ilgą laiką.
Investuojama su atsarga. Vertinimas atliekamas kaip galima konservatyviau. Tam, kad minimizuoti nuostolių riziką, perku už kainą, gerokai mažesnę nei apskaičiuota vertė.
Geriausios galimybės – nemėgstamose rinkose. Rinkos dalyviai linkę pervertinti augimą ir nuvertinti su sunkumais susiduriančias įmones. Todėl didžiausią dėmesį kreipiu į segmentus, kurie tam tikru momentu nemėgstami daugumos. Įgyvendinti tai nelengva dėl psichologinio aplinkos spaudimo.
Pinigų rezervas. Nesant patrauklių galimybių, geriau laikyti laisvą pinigų rezervą, nei pirkti bet ką. Šio rezervo prireiks rinkos nuosmukio metu kokybiškiems įsigijimams.
Ilgas laiko horizontas. Teisingai parinkus investiciją, rinka anksčiau ar vėliau įvertina jos tikrąją vertę, bet negaliu iš anksto žinoti, kada. Todėl turiu būti pasiruošęs laikyti ją metų metus. Nesu linkęs investuoti skolintais pinigais ar parduoti skolintų priemonių (short sell).